最近一周，中國(guó)鐵通公司辦公室主任郭曉昭的電話(huà)不斷?！捌鋵?shí)這件事我也是從網(wǎng)上看到的，事先我們都不知情。”

　　郭所說(shuō)的“這件事”是指2005年3月7日，鐵通董事長(zhǎng)趙吉斌作為兩會(huì)代表首次就鐵通上市發(fā)言：“兩到三年內(nèi)上市，今年先發(fā)行企業(yè)債券。”趙吉斌的這番表態(tài)讓沉寂了許久的鐵通再次成為焦點(diǎn)。

　　企業(yè)債券年內(nèi)發(fā)行

　　鐵通總投資有70%來(lái)自銀行貸款，趙吉斌對(duì)此一直耿耿于懷。在他提出的“年發(fā)展規(guī)劃”中，融資工作占據(jù)了顯要位置。

　　按照計(jì)劃，鐵通首選了吸引戰(zhàn)略投資的融資方式，畢竟上市操作周期長(zhǎng)、難度大，還涉及股份制改造。

　　2004年移交國(guó)資委后，鐵通就開(kāi)始積極和國(guó)外投資機(jī)構(gòu)、電信企業(yè)接觸，包括鐵通的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備供應(yīng)商思科和北電，德意志電信等境外運(yùn)營(yíng)商，以及從事IP網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的廣東盈通。外界認(rèn)為，鐵通更希望引入實(shí)力雄厚的境外投資者。事實(shí)上，鐵通已有計(jì)劃在北京、上海、廣州三個(gè)率先開(kāi)放電信基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的地區(qū)，吸引境外電信運(yùn)營(yíng)商聯(lián)手經(jīng)營(yíng)。

　　然而一年過(guò)去了，進(jìn)展并不順利。除了和廣東盈通及小部分社會(huì)資本達(dá)成合作之外，資金缺口的大部分仍未解決。至于外資方面，郭曉昭稱(chēng)，“從談判對(duì)象到內(nèi)容都沒(méi)有變化，也沒(méi)有達(dá)成明確意向”。

　　“在外界看來(lái)，鐵通最主要的優(yōu)勢(shì)仍是鐵路專(zhuān)網(wǎng)領(lǐng)域，在其他業(yè)務(wù)上所占市場(chǎng)份額太小?！敝薪鸸疽晃环治鋈耸恳舱J(rèn)為，“即使鐵通能拿到3G牌照，但還有待提高運(yùn)營(yíng)能力?！?br />
　　雖然鐵通目前的收入年均增長(zhǎng)率達(dá)到了37%，但其市場(chǎng)份額仍然很小。2005年，鐵通預(yù)計(jì)主營(yíng)收入為130億元，利潤(rùn)1.67億元，距離2004年掛牌時(shí)宣稱(chēng)的“三年內(nèi)進(jìn)入一流運(yùn)營(yíng)商行列”的目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。

　　至于上市提速一說(shuō)，信產(chǎn)部政策研究所所長(zhǎng)陳金橋認(rèn)為，實(shí)際上鐵通上市仍然存在著電信行業(yè)重組、自身新業(yè)務(wù)發(fā)展等諸多不確定因素，而此前的股份制改造、確定上市方案、輔導(dǎo)期等程序也要按部就班地進(jìn)行，兩到三年的時(shí)間并不寬裕。

　　目前唯一可以肯定的是，鐵通的企業(yè)債券將于2005年內(nèi)發(fā)行。雖然鐵通拒絕對(duì)外披露發(fā)行金額，但根據(jù)有關(guān)規(guī)定，企業(yè)發(fā)行債券額度不得超過(guò)凈資產(chǎn)的40%，鐵通目前凈資產(chǎn)不超過(guò)200億元，募集資金最多不過(guò)80億元，這并不足以滿(mǎn)足鐵通的胃口。

　　資料顯示，目前鐵通每年投入的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和維護(hù)資金就接近百億元，而一旦有機(jī)會(huì)拿到3G牌照，投資網(wǎng)絡(luò)的資金缺口將達(dá)到數(shù)百億元。

　　鐵路專(zhuān)營(yíng)權(quán)

　　現(xiàn)在，鐵通采取了兩種不同的組織結(jié)構(gòu)：在專(zhuān)網(wǎng)市場(chǎng)成立鐵道事業(yè)部，緊貼鐵路局建制，下設(shè)服務(wù)中心運(yùn)營(yíng)專(zhuān)網(wǎng)；公網(wǎng)方面則以省級(jí)分公司建制，兩塊業(yè)務(wù)體系實(shí)行相對(duì)獨(dú)立核算。至今為止，專(zhuān)網(wǎng)在鐵通總收入中的比例已由過(guò)去的90%下降至1／3，但從利潤(rùn)率來(lái)看，專(zhuān)網(wǎng)仍然高于公網(wǎng)。

　　按照鐵通劃歸國(guó)資委時(shí)的政策，新建網(wǎng)絡(luò)的成本由鐵道部承擔(dān)，而運(yùn)營(yíng)則交給鐵通，網(wǎng)絡(luò)部分也以國(guó)家資本金注入的方式移交鐵通，這就等于專(zhuān)網(wǎng)直接成為鐵通的凈資產(chǎn)。

　　但隨著鐵路投融資體制改革，鐵通在專(zhuān)網(wǎng)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)開(kāi)始發(fā)生動(dòng)搖，新建的鐵路專(zhuān)網(wǎng)不再由鐵通一家專(zhuān)營(yíng)。2005年3月16日，鐵道部青藏線GSM-R項(xiàng)目與北電網(wǎng)絡(luò)正式簽約，而在談及網(wǎng)絡(luò)建成后的運(yùn)營(yíng)方時(shí)，青藏鐵路建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任胡書(shū)凱措辭謹(jǐn)慎：“青藏線的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)不一定會(huì)交給鐵通，也會(huì)考慮其他運(yùn)營(yíng)商?！鼻嗖罔F路公司副總經(jīng)理張克敬則表示，這并非僅僅是青藏線一家的問(wèn)題，除青藏線外，包括膠濟(jì)線、大秦線以及吉林省內(nèi)的GSM-R項(xiàng)目均已簽下訂單進(jìn)入實(shí)施階段，日后可將面臨是否交與鐵通專(zhuān)營(yíng)的問(wèn)題。盡管鐵通目前仍然掌握了絕大部分鐵路專(zhuān)網(wǎng)的運(yùn)營(yíng)權(quán)，但鐵道部的微妙變化已不容忽視。

　　做數(shù)字集群的老大

　　為了鞏固在鐵路上的地位，鐵通開(kāi)始研發(fā)列車(chē)上網(wǎng)、無(wú)線公話(huà)和貨物信息跟蹤查詢(xún)等新業(yè)務(wù)，從而彌補(bǔ)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入的下降。但畢竟鐵路專(zhuān)網(wǎng)市場(chǎng)的增量無(wú)法和公網(wǎng)相比。即使是鐵通自己制定的三年發(fā)展目標(biāo)，電信業(yè)務(wù)收入的預(yù)期年均增長(zhǎng)率為30%，要遠(yuǎn)高于鐵路通信收入的3%-5%。

　　鐵通最終將更多精力投向了公網(wǎng)市場(chǎng)，趙吉斌制定出的路線是差異化經(jīng)營(yíng)，他希望通過(guò)避免和其他運(yùn)營(yíng)商正面沖突從而找到鐵通的生存空間。

　　數(shù)據(jù)顯示，在固話(huà)市場(chǎng)，鐵通傾盡全力也只贏得了3%左右的市場(chǎng)份額，目前鐵通寬帶用戶(hù)約有120萬(wàn)，趙吉斌的目標(biāo)是年增長(zhǎng)率達(dá)到50%，這對(duì)于寬帶市場(chǎng)整體的增長(zhǎng)率來(lái)說(shuō)不算太高。2005年鐵通還計(jì)劃投入資金建設(shè)寬帶門(mén)戶(hù)，以?xún)?nèi)容吸引用戶(hù)。但是從目前市場(chǎng)情況來(lái)看，電信、網(wǎng)通的內(nèi)容建設(shè)收效都不盡理想，距離盈利和穩(wěn)定用戶(hù)的目標(biāo)有較大距離，鐵通做門(mén)戶(hù)也很難不流于形式。

　　被趙吉斌寄予厚望的是正在商用試驗(yàn)的數(shù)字集群業(yè)務(wù)。2005年2月1日，鐵通從信產(chǎn)部拿到了數(shù)字集群商用試驗(yàn)的網(wǎng)絡(luò)代碼，技術(shù)上已是萬(wàn)事俱備，只缺一張商用牌照。目前鐵通正在沈陽(yáng)、長(zhǎng)春、重慶三地進(jìn)行商用試驗(yàn)。據(jù)郭曉昭透露，鐵通將在未來(lái)兩三個(gè)月內(nèi)將商用試驗(yàn)報(bào)告提交信產(chǎn)部，“如不出意外，2005年內(nèi)鐵通將拿到牌照，正式上馬數(shù)字集群”。

　　趙吉斌認(rèn)為，數(shù)字集群在國(guó)內(nèi)尚無(wú)商用先例，鐵通有機(jī)會(huì)成為市場(chǎng)的先入者，它面向的是學(xué)校、賓館等小范圍市場(chǎng)，建網(wǎng)資金投入不需太多，屬于“投資少、見(jiàn)效快”的新業(yè)務(wù)。陳金橋認(rèn)為，由于國(guó)內(nèi)此前沒(méi)有做數(shù)字集群成規(guī)模的運(yùn)營(yíng)商，鐵通還是很有希望在這個(gè)市場(chǎng)做大。

　　雖然趙吉斌曾在多個(gè)場(chǎng)合表達(dá)對(duì)3G牌照的渴求之情，但相比之下，先在集群市場(chǎng)占據(jù)老大位置對(duì)鐵通來(lái)說(shuō)更實(shí)際一些。