3G牌照仍然未能發(fā)放，而證券市場則繼續(xù)保持在“3G 預(yù)期”中。此篇專題報告旨在向業(yè)界展現(xiàn)3G和TD-SCDMA目前的產(chǎn)業(yè)進展情況。

　　TD-SCDMA產(chǎn)業(yè)鏈在逐漸夯實

　　TD-SCDMA產(chǎn)業(yè)鏈基本成熟，TD-SCDMA在中國獲得商用的可能性越來越大，成功的機會也越來越大；但由于相比之下，TD-SCDMA產(chǎn)業(yè)化差距仍然較大，并且運營商尚未積極參與到TD-SCDMA產(chǎn)業(yè)鏈中來，TD-SCDMA仍然任重道遠。

　　最近一段時間，媒體繼續(xù)報道了不少TD-SCDMA方面的信息，其中值得一提的一些方面包括：

　　——中國移動將承建TD-SCDMA網(wǎng)絡(luò)似乎已經(jīng)是即將成為事實的“準(zhǔn)事實”，并且將積極參與和主導(dǎo)TD-SCDMA測試及建設(shè)。

　　——又有更多的企業(yè)投身TD-SCDMA產(chǎn)業(yè)鏈之中，尤其是芯片設(shè)計等領(lǐng)域。

　　3G形勢已經(jīng)基本明朗

　　盡管牌照發(fā)放仍然是一個未知數(shù)，但從目前政府的指導(dǎo)思路和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展情況來估計，事實上3G在中國的形勢已經(jīng)相當(dāng)明朗，目前已經(jīng)能夠就以下方面得出結(jié)論：

　　其一：TD-SCDMA、WCDMA和CDMA2000三種標(biāo)準(zhǔn)的牌照發(fā)放很可能將同時進行，但顯然政府還將等待TD-SCDMA的成熟，事實上TD-SCDMA業(yè)界已經(jīng)在準(zhǔn)備更大規(guī)模的新一輪試商用測試。由此可知，上半年發(fā)放3G牌照的可能性已經(jīng)非常小，牌照發(fā)放的具體時點繼續(xù)向后推延。

　　其二：TD-SCDMA將以試商用的形式逐步平穩(wěn)啟動。盡管牌照并不發(fā)放，但TD-SCDMA的建設(shè)卻可以理解為已經(jīng)啟動。2007年初傳出的TD-SCDMA測試擴大到8個或者10個城市的新聞的準(zhǔn)確性極大，未來還有可能會傳出更大規(guī)模測試的新聞。換言之，TD-SCDMA會以一種“事實上”的方式先行一步，而不會以牌照發(fā)放提前的方式進行。

　　但考慮到兩方面的因素，TD-SCDMA建設(shè)在2007年不會大規(guī)模放量，一方面TD-SCDMA還極其缺乏商用經(jīng)驗，產(chǎn)業(yè)鏈某些環(huán)節(jié)仍然相當(dāng)薄弱；另一方面，3G在全球范圍內(nèi)的發(fā)展都不夠理想。

　　其三，TD-SCDMA更多的應(yīng)該理解為中國政府推動的第一次大規(guī)模高科技產(chǎn)業(yè)化演練。

　　其四，2007年度能夠體現(xiàn)出來的TD-SCDMA和其他3G投資可能不多，期望3G短期大規(guī)模投資的預(yù)期可能再次落空。

　　假設(shè)建設(shè)規(guī)模為100萬線，按照單線800元的平均設(shè)備成本來估算，投資規(guī)模只有8億元?；蛘邠Q一種方式估計，截至目前TD-SCDMA測試維持在100多個基站的水平，即使擴張到更多的城市以及更大的規(guī)模，例如1000個基站的規(guī)模，以曾經(jīng)傳聞的50萬每個基站的國家定價來估計，投資規(guī)模也就5億元。所以盡管3G存在于相關(guān)上市公司和非上市公司的投資人強烈預(yù)期之中，但很可能2007年仍將繼續(xù)面對3G對業(yè)績的有限推動作用。此外，對3G用戶預(yù)期也不應(yīng)過于樂觀。