也許很多人都已經(jīng)看到了中國移動TD-SCDMA（以下簡稱TD）的廣告，輕松的視頻通話已經(jīng)走入了我們的生活。而實際上，TD只是3G技術中的一種，也許在今年年底或明年年初，您就有WCDMA、CDMA2000和TD三種3G手機可以進行比較選擇了。日前，工業(yè)和信息化部副部長奚國華明確表示，業(yè)界關注已久的3G牌照將于電信重組后發(fā)放，電信重組已于今年5月啟動，業(yè)內(nèi)人士普遍預計年底應能完成，那么3G牌照則很有希望在今年內(nèi)發(fā)放。

重組后行業(yè)競爭加劇

行業(yè)競爭加劇將推動運營商OPEX支出的增長，同時運營商面臨加大網(wǎng)絡覆蓋和網(wǎng)絡升級引起的資本支出增長的壓力。電信重組后形成了三大全業(yè)務的運營商，固話與移動業(yè)務在全國形成了3家運營商相互競爭的格局，理論上可能會對運營商的資本支出規(guī)模產(chǎn)生負面影響，但此次重組主要體現(xiàn)在業(yè)務上的互補調(diào)整，目的是實現(xiàn)運營商的全業(yè)務運營架構(gòu)，并未實現(xiàn)相同業(yè)務基礎上的整合，網(wǎng)絡基礎相同合并的情況很少，因此雖然運營商數(shù)量減少，但不會對運營商的資本支出規(guī)模形成實質(zhì)性的減少，相反為應對全業(yè)務競爭的需要會促使運營商加大對弱勢網(wǎng)絡的投資，未來的資本支出規(guī)模將會進一步放大。

另外中國電信和中國聯(lián)通還面臨較高的整合成本，未來電信和聯(lián)通競爭力的提升和對盈利能力提升的影響在短期還難以充分預測。中移動的移動業(yè)務優(yōu)勢可能在1年后被非對稱管制政策削弱。

3G領跑者占優(yōu)勢

中移動近期啟動TD終端第二輪招標、增加TD的廣告投入、增加營銷渠道、實施更優(yōu)惠的TD政策等事件來看，中移動對TD的態(tài)度發(fā)生了積極轉(zhuǎn)變；同時近期工信部的相關領導對TD也發(fā)表了只許成功不許失敗的觀點，TD的發(fā)展政策環(huán)境在向積極方向發(fā)展。在未來明確TD由中移動主導運營的情況下，未來TD產(chǎn)業(yè)鏈在中國的發(fā)展將會取得成功，而中移動龐大的網(wǎng)絡與用戶基礎，由于其具有領跑一步的優(yōu)勢和在移動業(yè)務方面的良好口碑，其TD手機未來在市場份額上將極具優(yōu)勢，最具誘惑力的是，中國是目前全球最大的用戶市場，截止2008年3月底，固定用戶達到3.61億戶，移動用戶達到5.75億戶，中國已成為全球最大的通信用戶市場。2007年，電信業(yè)務收入達到7280.1億元。

而對于中國聯(lián)通來說，作為唯一一家A股上市運營商，已經(jīng)在電信重組中受益良多。聯(lián)通出售CDMA網(wǎng)絡，上市公司獲得430多億現(xiàn)金后，公司將專注于GSM網(wǎng)絡的發(fā)展。

設備提供商獲益

中興通訊是國內(nèi)為數(shù)不多的在成本和技術上都具備極強國際競爭力的通信制造業(yè)上市公司。公司在TDSCDMA和CDMA2000中都將處于核心供應商的地位，市場份額將會比2G時期有顯著增長。完備的產(chǎn)業(yè)鏈條、低成本的制造優(yōu)勢、深厚的技術儲備都將是支撐其未來成長為國際通信設備巨頭的重要驅(qū)動因素，也是其競爭優(yōu)勢的核心所在。

中創(chuàng)信測是一家致力于研發(fā)、生產(chǎn)通信網(wǎng)測試及維護管理產(chǎn)品的高科技企業(yè)。公司憑借快速反應的本地化服務、低成本的研發(fā)優(yōu)勢，迅速壟斷了國內(nèi)電信運營廠商測試市場。我們認為，壟斷的市場份額將會一定程度上強化公司的品牌效應，對公司的研發(fā)投入形成有力的支撐，從而構(gòu)筑起更高的市場進入壁壘，確保公司的優(yōu)勢地位。