北京時(shí)間11月16日早間消息（蔣均牧）[導(dǎo)讀]我們將用八篇連續(xù)的報(bào)道，來(lái)深入剖析北電——這家加拿大歷史上曾經(jīng)最有價(jià)值的科技公司，是如何倒下的，原因在哪里。>>閱讀上篇：誰(shuí)殺死了北電(四)：被愛(ài)立信諾基亞逐一超越 思科人改造落后者

當(dāng)邁克·扎菲羅夫斯基（Mike Zafirovski）接任北電網(wǎng)絡(luò)（下稱(chēng)“北電”）首席執(zhí)行官時(shí)，他回絕了一項(xiàng)可能改變公司的計(jì)劃——他有理由因此一再感到后悔。

這個(gè)改變的機(jī)遇來(lái)自新澤西州Avaya的總部。Avaya出售商用電話(huà)系統(tǒng)（business telephone systems），與北電的企業(yè)網(wǎng)部門(mén)競(jìng)爭(zhēng)——這點(diǎn)為扎菲羅夫斯基的前任所熟知。幾年來(lái)，關(guān)于聯(lián)手競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手創(chuàng)建一個(gè)電信帝國(guó)的討論沒(méi)有中斷過(guò)，但直至2005年的夏天傳聞才逐漸成真。

頗富戲劇性的一幕：愛(ài)立信CEO思文凱（Carl-HenricSvanberg，左）與北電CEO扎菲羅夫斯基（Mike Zafirovski）在一起。前者領(lǐng)導(dǎo)愛(ài)立信成為行業(yè)領(lǐng)袖，受人敬仰；而后者則與北電落幕緊密相連（C114配圖）

擦肩而過(guò)：北電40億美元洽購(gòu)Avaya

當(dāng)時(shí)Avaya的首席執(zhí)行官為唐·彼得森（Don Peterson），北電前高管。彼得森和他的高層管理人員花費(fèi)了幾個(gè)月時(shí)間，與他們?cè)诒彪姷耐袣W偉博（Bill Owens）、皮特·庫(kù)里（Peter Currie）研究聯(lián)手事宜。直到2005年11月扎菲羅夫斯基介入前，歐偉博都是北電的首席執(zhí)行官，庫(kù)里是首席財(cái)政官。

最終，雙方制定了以下戰(zhàn)略：北電將支付40多億美元收購(gòu)Avaya，并將之與自己的企業(yè)網(wǎng)部門(mén)合并；在成功合并后，北電計(jì)劃收購(gòu)德國(guó)西門(mén)子的企業(yè)網(wǎng)部門(mén)（Siemens Enterprise）。結(jié)果將是形成一家年收入120億美元的巨頭，專(zhuān)營(yíng)商用電話(huà)和數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)。當(dāng)股票市場(chǎng)保持健康時(shí)，北電將把該部分業(yè)務(wù)實(shí)體分拆出來(lái)上市。

這個(gè)三步走計(jì)劃有可能通過(guò)股票收益為北電羸弱的資產(chǎn)負(fù)債表注入數(shù)十億美元。當(dāng)然，這其中存在著巨大風(fēng)險(xiǎn)。

即使自負(fù)的北電能答應(yīng)Avaya和西門(mén)子企業(yè)網(wǎng)部門(mén)的價(jià)格要求，談判也將非常復(fù)雜。企業(yè)合并很困難，而且，無(wú)法保證股票市場(chǎng)將保持足夠強(qiáng)勁來(lái)支持新股發(fā)行。

庫(kù)里將計(jì)劃書(shū)交給扎菲羅夫斯基，他沒(méi)有表態(tài)。庫(kù)里隨后向北電董事會(huì)的董事們提交了計(jì)劃書(shū)。當(dāng)他完成這些時(shí)，一名董事問(wèn)扎菲羅夫斯基是否支持。

回答是“不”。

扎菲羅夫斯基稍后表示“有許多理由”不繼續(xù)交易，而董事們?cè)敢庾屝率紫瘓?zhí)行官按他的意愿工作。畢竟，他們經(jīng)過(guò)廣泛的搜索才選擇了扎菲羅夫斯基，并寄望于他，甚至為此支付了1150萬(wàn)美元給他以前的雇主摩托羅拉。

理所當(dāng)然，扎菲羅夫斯基不愿意啟動(dòng)這樣一個(gè)由別人計(jì)劃的大膽舉動(dòng)——新首席執(zhí)行官們普遍喜歡發(fā)展他們自己的游戲規(guī)則，往往雇用新的團(tuán)隊(duì)來(lái)幫助他們，扎菲羅夫斯基亦不例外。但拖延被證明是代價(jià)高昂的。

扎菲羅夫斯基至少有兩次機(jī)會(huì)，重新考慮這項(xiàng)由庫(kù)里和歐偉博推動(dòng)的交易。

到2007年春季，扎菲羅夫斯基才最終相信，北電應(yīng)當(dāng)收購(gòu)Avaya。在那個(gè)時(shí)刻，他陷入與私募基金公司的投標(biāo)戰(zhàn)，私募基金準(zhǔn)備為Avaya支付近80億美元，扎菲羅夫斯基正確推論出價(jià)格過(guò)高，在最后一刻撤離了。

角色逆轉(zhuǎn)：Avaya收購(gòu)北電企業(yè)網(wǎng)

隨后，當(dāng)他拼命試圖防止他的公司陷入破產(chǎn)保護(hù)時(shí)，角色逆轉(zhuǎn)了。在收購(gòu)北電企業(yè)網(wǎng)部門(mén)的談判中，Avaya堅(jiān)持要求更低的價(jià)格。2009年1月13日，北電的董事們決定不能再等待交易，公司進(jìn)入了破產(chǎn)保護(hù)。8個(gè)月后，Avaya以不到10億美元的低價(jià)贏得了北電企業(yè)網(wǎng)部門(mén)的拍賣(mài)。

扎菲羅夫斯基所擁有的時(shí)間，比他加入北電時(shí)所以為的要少。這位摩托羅拉和通用電氣（GE）的前高管加入北電時(shí)，正值電信設(shè)備行業(yè)整合狂潮。

在扎菲羅夫斯基的最初兩年首席執(zhí)行官任期中，大部分北電的競(jìng)爭(zhēng)者整合了力量。其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，新澤西州的朗訊與法國(guó)阿爾卡特合并、瑞典的愛(ài)立信收購(gòu)了英國(guó)的馬可尼、芬蘭手機(jī)巨頭諾基亞將其電信設(shè)備部門(mén)與德國(guó)西門(mén)子通訊公司合并成立了諾基亞西門(mén)子、私募基金搶購(gòu)了Avaya。幾乎在每一個(gè)案例中，北電都有機(jī)會(huì)成為合并的主角之一。

競(jìng)爭(zhēng)跟在整合狂潮后。來(lái)自中國(guó)的新競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，包括華為和中興正以更低的價(jià)格出售優(yōu)質(zhì)的電信設(shè)備。為了競(jìng)爭(zhēng)，西方供應(yīng)商不得不投入超過(guò)自己收入的費(fèi)用用于研發(fā)，他們需要分擔(dān)者。

北電部門(mén)的主管自2001年就知道這些，當(dāng)時(shí)他們首次向董事會(huì)建議與無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)合并或合作。2005年，當(dāng)時(shí)的首席執(zhí)行官歐偉博就曾多次與華為談判建立合作伙伴關(guān)系，但后來(lái)他為扎菲羅夫斯基讓路。

總之，距離首次意識(shí)到缺乏足夠規(guī)模的4年后，北電還沒(méi)有解決這個(gè)問(wèn)題。其年收入從科技繁榮時(shí)的300億美元下滑到105億。公司在研發(fā)上投入營(yíng)收的18%，但無(wú)法保持技術(shù)領(lǐng)先地位。更糟的是，當(dāng)扎菲羅夫斯基的研發(fā)主管約翰·羅伊斯（John Roese）發(fā)現(xiàn)，北電的工程師將大部分研發(fā)預(yù)算用于全世界網(wǎng)絡(luò)上已安裝產(chǎn)品的技術(shù)上，僅寶貴的一點(diǎn)點(diǎn)被指定用于下一代設(shè)備。

北電的研發(fā)實(shí)驗(yàn)室產(chǎn)生了全球首個(gè)全數(shù)字電話(huà)網(wǎng)絡(luò)，并在在2000年?duì)帄Z光纖通信主宰權(quán)的競(jìng)賽中勝出，但在市場(chǎng)崩盤(pán)后已淪落為平庸之才。那里有閃爍的光芒，但沒(méi)有清晰的策略創(chuàng)造出可將北電拉出泥沼的暢銷(xiāo)產(chǎn)品。

扎菲羅夫斯基將重心放在效率上。他最初聘用的喬爾·哈克尼（Joel Hackney）、丹尼斯·凱里（Dennis Carey）和喬·弗拉那根（Joe Flanagan）都是運(yùn)營(yíng)專(zhuān)家。他們都是他在通用電氣的前同事。和扎菲羅夫斯基相似，沒(méi)有人在電信設(shè)備行業(yè)有深刻背景。他們的想法是更好地運(yùn)營(yíng)北電，利用新增的利潤(rùn)投資新產(chǎn)品。

相反的是，這一設(shè)想結(jié)果成為了惡性循環(huán)。扎菲羅夫斯基每年在研發(fā)上投入數(shù)十億美元，盡管他重新定向?qū)⒋蟛糠质Ｏ碌腻X(qián)投在新項(xiàng)目如LTE上，但這需要數(shù)年才有新的銷(xiāo)售額出現(xiàn)。與此同時(shí)，此前的營(yíng)收保障CDMA業(yè)務(wù)也開(kāi)始下滑。

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Avaya和Nortel最終走到一起，不過(guò)是以Avaya主導(dǎo)的方式（C114制圖）

謀求合資合并：與華為西門(mén)子等接觸

扎菲羅夫斯基知道合并的重要性。他給首席戰(zhàn)略官喬治·里德?tīng)枺℅eorge Riedel）的任務(wù)是研究能夠?qū)崿F(xiàn)兩大目標(biāo)的合并交易——增加特定業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額，以及改善北電的資產(chǎn)負(fù)債表。

這一最為廣泛的談判涉及對(duì)象包括西門(mén)子、H3C、Avaya和3Com。他的管理者們給他帶來(lái)了潛在的交易對(duì)象——阿爾卡特、泰樂(lè)（Tellabs）、諾基亞、愛(ài)立信和其他的——但沒(méi)有一個(gè)成功。

“他不愿意承諾重要協(xié)議。”與扎菲羅夫斯基密切合作的北電前高管表示。他們稱(chēng)，他對(duì)北電應(yīng)當(dāng)怎樣也沒(méi)有明確的想法。

這些指控激怒了扎菲羅夫斯基。“公司已經(jīng)6年不正常。”他在8月時(shí)爭(zhēng)辯，他的談判能力受損于“北電無(wú)法確保在有發(fā)展前途的業(yè)務(wù)上進(jìn)行足夠投資”這一事實(shí)。

扎菲羅夫斯基指出，他花費(fèi)了許多時(shí)間與西門(mén)子和華為的領(lǐng)導(dǎo)談判，分別討論合并和合資企業(yè)事宜。他總結(jié)稱(chēng)，2006年的北電沒(méi)有強(qiáng)大到足以收購(gòu)西門(mén)子企業(yè)網(wǎng)部門(mén)。

關(guān)于華為，扎菲羅夫斯基表示，早期針對(duì)某些產(chǎn)品的合資企業(yè)等于零：“華為沒(méi)有與任何人成功成立合資企業(yè)。”

扎菲羅夫斯基最終選擇集中資源在北電的光纖、運(yùn)營(yíng)商應(yīng)用和企業(yè)網(wǎng)部門(mén)上。他將尋求合作伙伴、或出售北電的無(wú)線(xiàn)業(yè)務(wù)——他堅(jiān)信這塊業(yè)務(wù)創(chuàng)收潛力很小。扎菲羅夫斯基在2008年6月公開(kāi)這一策略。

僅僅3個(gè)月后，當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退影響了收入時(shí)他拋棄了這個(gè)計(jì)劃。他宣布，北電將出售其年?duì)I收20億美元的光網(wǎng)絡(luò)部門(mén)。這只是權(quán)宜之計(jì)，董事會(huì)感到以合理的10多億美元的價(jià)格，光網(wǎng)絡(luò)部門(mén)可以很快被售出。他們假設(shè)，那將使北電在風(fēng)雨中幸存。

當(dāng)然他們錯(cuò)了。

由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的程度越來(lái)越明顯，潛在購(gòu)買(mǎi)者越來(lái)越保守。而北電想出售其核心在加拿大（渥太華和蒙特利爾）的光網(wǎng)絡(luò)部門(mén)的事實(shí)，使說(shuō)服政府救助變得更加困難。

當(dāng)北電2009年1月申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)時(shí)，許多人想知道它是否計(jì)劃出售其全部資產(chǎn)，這種混亂是理所當(dāng)然的。

從2008年春季開(kāi)始，扎菲羅夫斯基開(kāi)始卷入出售北電無(wú)線(xiàn)資產(chǎn)的談判中。9月，北電將光網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)擺上案頭。這一年大部分時(shí)間里，公司發(fā)出企業(yè)網(wǎng)部門(mén)出售要約。然而北電幾乎沒(méi)有一塊引起收購(gòu)或合并興趣的業(yè)務(wù)，直到整個(gè)公司陷入破產(chǎn)保護(hù)之時(shí)。

確實(shí)，扎菲羅夫斯基在任45個(gè)月的大部分時(shí)間中，公司沒(méi)有核心業(yè)務(wù)。

系列連載：

誰(shuí)殺死了北電(一)：CEO的重重心事

誰(shuí)殺死了北電(二)：前高管奔走相救 失去牽手華為的機(jī)會(huì)

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