國務(wù)院總理溫家寶3日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，決定擴大中央國有資本經(jīng)營預(yù)算實施范圍，提高中央企業(yè)國有資本收益收取比例。至于具體的比例，有消息稱，央企上繳紅利比例可能提高5%到30%不等，但方案尚未確定。也有媒體報道稱，調(diào)整后央企紅利上交比例將分5%、10%和15%三檔?？梢?，電信央企上繳紅利增加已是板上釘釘，這將對電信業(yè)產(chǎn)生怎樣的影響？對此，本報記者采訪了獨立電信分析師付亮。

不同類型的央企應(yīng)適用不同的紅利征收標(biāo)準(zhǔn)

2007年中央企業(yè)開始試行國有資本經(jīng)營預(yù)算制，國家以所有者身份取得企業(yè)國有資本收益，結(jié)束了央企只上繳稅收而不上繳紅利的歷史，試行期是三年。現(xiàn)在期限將滿。據(jù)新華社消息，國務(wù)院常務(wù)會議決定，從2011年起，將5個中央部門（單位）和2個企業(yè)集團所屬共1631戶企業(yè)納入中央國有資本經(jīng)營預(yù)算實施范圍。同時，兼顧中央企業(yè)承受能力和擴大中央國有資本經(jīng)營預(yù)算收入規(guī)模，適當(dāng)提高中央企業(yè)國有資本收益收取比例。

2007年，財政部和國資委曾聯(lián)合發(fā)布《中央企業(yè)國有資本收益收取管理暫行辦法》，開始實施國有資本收益收取的試點。按照該《辦法》，石油石化、電信、煤炭、電力、煙草五個行業(yè)的上繳標(biāo)準(zhǔn)為稅后利潤的10%，科研院所和軍工企業(yè)3年內(nèi)暫時不上繳，其余央企均按照5%的標(biāo)準(zhǔn)上繳紅利。按照財政部公開的數(shù)據(jù)，2007至2009年，共收取中央企業(yè)國有資本收益1572．2億元，其中2007年試行階段為139．9億元；2008年為443．6億元；2009年為988．7億元，其中包括電信企業(yè)重組專項資本收益600億元。而2007－2009年央企利潤共為24772.6億元，按此推算，央企3年來上繳紅利比例僅為6.3%。

付亮表示，“根據(jù)不同的行業(yè)環(huán)境，企業(yè)不同的發(fā)展階段，應(yīng)適用不同的征收標(biāo)準(zhǔn)。若紅利上繳比例在1/3以下，央企則基本可以承受。同時，‘新政’明年開始實施，不會影響企業(yè)今年的預(yù)算執(zhí)行。”他認為，諸如石油石化、電力這樣的大戶，可以考慮更高的收取比例以回饋社會。

電信央企紅利上繳比例不應(yīng)簡單的“一刀切”

財政部數(shù)據(jù)顯示，2007－2009年，我國共收取中央企業(yè)國有資本收益1572.2億元，另據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，2007－2009年央企利潤共為24772.6億元，按此推算，央企3年來上繳紅利比例為6.3%。不管此次央企紅利上調(diào)的比例為5%還是更高，在“新政”中電信央企上繳紅利的比例將上調(diào)已不容爭辯。

“對于中國移動來說，資金非常充裕，紅利上繳比例提升了，對它沒有太大的影響。相對來說，弱勢運營商面臨的壓力更大，一個比例管束所有的企業(yè)，可能就不大合適了。”付亮說道。他認為，紅利上繳比例的確定不能忽視電信企業(yè)自身的發(fā)展階段，不應(yīng)該簡單的“一刀切”。

中國聯(lián)通近日發(fā)出盈利預(yù)警，其在公告稱，“公司3G和固網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)的收入持續(xù)快速增加，但是由于折舊及攤銷、網(wǎng)絡(luò)營運及支撐成本和銷售費用，特別是3G終端補貼支出增長較快，從而使本公司2010年度的盈利與2009年度相比較可能發(fā)生大幅度變化”。

與中國移動相比，中國電信和中國聯(lián)通的資金壓力明顯要大得多，尤其是3G發(fā)牌后，對資金的需求更為迫切，兩大運營商都明顯加大了融資的力度，可見對資金需求明顯增加。

比如，中國聯(lián)通日前公告稱，其間接控股的中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信（香港）股份有限公司之全資子公司億訊投資有限公司作為可轉(zhuǎn)換債券的債券發(fā)行人，擬發(fā)行18.388億美元于2015年到期的五年期美元可轉(zhuǎn)換債券。中國聯(lián)通表示，將為公司的3G、寬帶等重點業(yè)務(wù)發(fā)展提供有力的資金支持。

處于增長期的電信央企需要更多投資

付亮表示：“電信央企上繳紅利要根據(jù)企業(yè)的具體情況，以及自身所處的不同發(fā)展階段來定。”舉例來說，前幾年的中國移動，用戶、收入以及利潤增長較快，擁有充沛的現(xiàn)金流，卻沒有很好的投資方向，這時需要將賺取的利潤更多地回報股東，實現(xiàn)股東利益的最大化。就目前來說，電信企業(yè)處于增長期需要更多的投資，包括在提升國內(nèi)市場服務(wù)以及國際市場的并購方面。

幾大運營商在3G方面的投資已經(jīng)不少了，但是對用戶的吸引力還不夠，3G發(fā)展的軟環(huán)境還需要進一步優(yōu)化。工信部數(shù)據(jù)顯示，2009年三大電信運營商共完成3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)直接投資1609億元。截至2010年7月底，三家電信企業(yè)實際完成投資224億元，預(yù)計2010年三家3G投資達950億元。

當(dāng)前，三家運營商都處于3G發(fā)展關(guān)鍵期，過高的分紅可能不利于企業(yè)未來的發(fā)展，畢竟，有了更好的投資項目，再加上穩(wěn)妥的經(jīng)營，能給股東帶來更大的回報，更好地實現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值。比如，中國移動投資浦發(fā)銀行發(fā)展手機支付業(yè)務(wù)，前段時間有消息傳出，中國聯(lián)通擬收購尼日利亞電信運營商。