21ic通信網(wǎng)訊，高手對弈講究布局，推崇太極文化的馬云早就布下了金融“局中局”：從交易平臺到支付平臺，再到信用平臺以及金融平臺，一個龐大的網(wǎng)絡(luò)金融帝國已經(jīng)呼之欲出。

盤活棋局的重要一子，似乎是“阿里銀行”。但是，9月7日的互聯(lián)網(wǎng)金融外灘論壇上，阿里巴巴小微集團CEO彭蕾公開否認已經(jīng)正式提交“設(shè)立網(wǎng)絡(luò)銀行”的申請。昨日，阿里小微集團官方依然表示“不予置評”。

2012年9月，阿里集團完成了雅虎76億美元的股份回購計劃，國家開發(fā)銀行此次交易提供了10億美元的銀行貸款。馬云并借此引入了中投公司和國開金融。

“引入后兩者的意義，不在于簡單的資金相助，更為后續(xù)金融政策的支持埋下伏筆。”一位接近該項目的投行人士曾向記者表示，在信用數(shù)據(jù)庫、客戶資源等基礎(chǔ)上，阿里網(wǎng)絡(luò)銀行已經(jīng)呼之欲出。

IBM資深戰(zhàn)略分析師王祺認為，支付寶過去只屬于資金支付清算通道，資金只是“過路客”，一旦阿里巴巴擁有銀行，成為資金配置者，意味著掌握了“資金鏈條的發(fā)動機”，將盤活整個金融布局；此外，余額寶的成功經(jīng)驗也可為互聯(lián)網(wǎng)投資打下好基礎(chǔ)，對網(wǎng)絡(luò)銀行客戶的教育成本明顯下降。

但是，他同時認為，回歸當(dāng)前監(jiān)管環(huán)境，根據(jù)《個人貸款管理暫行辦法》規(guī)定的“貸款調(diào)查應(yīng)以實地調(diào)查為主、間接調(diào)查為輔，采取現(xiàn)場核實、電話查問以及信息咨詢等途徑和方法”。這樣等于是扼殺了阿里大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢。被除去“武器”后赤手空拳的阿里，即使申請了銀行牌照，也很難和其他大銀行一決高低；“如果阿里開了網(wǎng)絡(luò)銀行，將會被納入銀行監(jiān)管規(guī)則，這意味著對阿里金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管可能更嚴；互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新基因反而不好發(fā)揮出來”。

另一種解讀則與阿里集團的IPO有關(guān)。

自2012年5月與雅虎達成“贖身”協(xié)議之后，阿里巴巴就承載著頗大的高估值上市壓力。根據(jù)協(xié)議，雅虎對阿里巴巴未來IPO的標(biāo)準(zhǔn)進行了重新規(guī)范，規(guī)定阿里IPO時毛收入應(yīng)不低于30億美元，IPO發(fā)行價需比阿里回購雅虎股份每股溢價110%。而根據(jù)阿里巴巴當(dāng)時350億美元估值計算，未來IPO時阿里市值需達到至少735億美元。

換言之，如果阿里巴巴不能以735億美元以上的估值在2015年前上市，雅虎即可自行處理手中股份，雅虎還是大股東。顯然，這絕對不是馬云愿意看到的。

擺在馬云面前的只有一條路，高價上市。但是，業(yè)界習(xí)慣性地拿eBay做阿里巴巴的參照。在2011年10月1日~2012年9月30日的一年時間內(nèi)，eBay營收為134.6億美元左右，而阿里巴巴同期約為40.83億美元，不到eBay的1/3。

目前，eBay的最新市值為700億美元左右，那么阿里巴巴的估值是否能超過eBay呢？

“阿里IPO需要講故事，而互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)擁有極大的想象空間。”上投行人士向記者透露，雖然阿里集團計劃打包上市的部分并不包括支付寶、阿里小貸等金融業(yè)務(wù)；但金融業(yè)務(wù)實際與阿里集團的其他業(yè)務(wù)密切相關(guān)，比如，如何增加電子商務(wù)平臺的用戶黏性，金融服務(wù)是最有優(yōu)勢的。