國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃（2014～2020年）指導電子行業(yè)宏觀分析

歷史城鎮(zhèn)化率提高很快，但結(jié)構(gòu)矛盾阻礙了進一步城鎮(zhèn)化。未來以生態(tài)文明和綠色低碳為指導思想，設(shè)置合理發(fā)展目標。城市化布局以中部地區(qū)為主導，優(yōu)化東部沿海城市群

半導體行業(yè)持續(xù)保持景氣，但產(chǎn)能投資區(qū)域謹慎

日本市場產(chǎn)能擴張積極，但北美漸趨保守。半導體銷售環(huán)比下降，但同比仍保持景氣。固態(tài)硬盤漸漸進入商用領(lǐng)域，需求持續(xù)旺盛，未來價格有望保持平穩(wěn)。LED通用照明市場成熟高速發(fā)展，未來增量將保持30%水平。

電子指數(shù)此消彼長，臺灣電子指數(shù)開始受關(guān)注

北美電子指數(shù)持續(xù)走高，勢頭有望繼續(xù)保持。臺灣電子指數(shù)開始受到市場關(guān)注，一改跑平加權(quán)指數(shù)的頹勢，一季度跑贏臺灣加權(quán)5%以上。香港科技指數(shù)受到系統(tǒng)性風險，回調(diào)明顯。

由于目前處于年報披露期，而半導體產(chǎn)業(yè)復蘇始于去年3～4季度，2013年業(yè)績體現(xiàn)概率不大，財報可能與預期差距較大，估值回調(diào)壓力較大。而LED產(chǎn)業(yè)則從去年年初復蘇至今，全年業(yè)績表現(xiàn)較穩(wěn)定。業(yè)績成長最多，而估值最低的京東方A（000725.SZ）值得關(guān)注。