值得注意的是，最新董事會(huì)組成中，馬云、蔡崇信領(lǐng)銜的阿里巴巴合伙人共占據(jù)4席，并未出現(xiàn)此前外界預(yù)期中的5席。此外，軟銀創(chuàng)始人孫正義占據(jù)一席，而獨(dú)立董事則占據(jù)了4席。

雅虎(34.81, -2.13, -5.77%)代表Jacqueline D.Reses將在阿里正式上市后，退出董事會(huì)。

全國(guó)政協(xié)副主席、首任香港特區(qū)行政長(zhǎng)官董建華出現(xiàn)在獨(dú)立董事名單中。

不過(guò)，盡管阿里巴巴并未如期行使提名簡(jiǎn)單多數(shù)董事席位的權(quán)力，但更新后的招股書顯示，阿里巴巴合伙人仍將擁有這一獨(dú)特權(quán)利，而這，正是此前阿里巴巴最初試圖香港上市過(guò)程中最大的爭(zhēng)議。

根據(jù)馬云早在2年前私有化時(shí)與軟銀、雅虎簽訂的投票協(xié)議，在未來(lái)的股東會(huì)上，軟銀和雅虎都要贊同由阿里巴巴合伙人提名的董事候選人。

艾迪企業(yè)上市項(xiàng)目管理有限公司董事局主席許夏雄接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，阿里合伙人制度在上市公司中屬全球首創(chuàng)，獨(dú)家董事提名權(quán)成為了阿里巴巴集團(tuán)的“憲制性”文件，其最終達(dá)到的效果與美國(guó)盛行的AB股類似。和AB股相比，27名合伙人一人一票形成了集體決策層，可有效抵御未來(lái)外部股東入局對(duì)阿里業(yè)務(wù)的影響。

董事會(huì)權(quán)力格局

從格局來(lái)看，阿里合伙人提名的4名董事包括，阿里巴巴集團(tuán)董事局執(zhí)行主席馬云、阿里巴巴集團(tuán)董事局執(zhí)行副主席蔡崇信、阿里巴巴集團(tuán)首席執(zhí)行官陸兆禧和阿里巴巴集團(tuán)首席運(yùn)營(yíng)官?gòu)堄隆Ｋ娜私詾閳?zhí)行董事；

而軟銀提名的孫正義擔(dān)任非執(zhí)行董事；

而4名獨(dú)立董事中，董建華、楊致遠(yuǎn)、前高盛(165.85, -0.04, -0.02%)副主席Michael Evans和畢馬威合伙人郭德明赫然在列，堪稱“星級(jí)陣容”。

針對(duì)阿里合伙人為何僅提名了4個(gè)董事席位的問(wèn)題，接近阿里的消息人士向本報(bào)透露，因阿里巴巴本次提名的4位董事均為執(zhí)行董事，而其他5位中，均為非執(zhí)行董事或獨(dú)立董事，阿里認(rèn)為此種格局之下，暫不需要行使5位董事提名權(quán)。

此外，針對(duì)出任阿里獨(dú)董一事，董建華本人向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道書面回復(fù)稱：“我樂(lè)于接受阿里巴巴集團(tuán)的邀請(qǐng)，出任獨(dú)立董事。我深信阿里巴巴集團(tuán)之宗旨為為致力協(xié)助小企業(yè)在任何地方都可發(fā)揮所長(zhǎng)，拓展業(yè)務(wù)，我亦認(rèn)同該集團(tuán)以持續(xù)發(fā)展為經(jīng)營(yíng)宗旨，而非尋求短線利益。”

許夏雄分析，董建華入選董事會(huì)顯示香港在阿里集團(tuán)的未來(lái)計(jì)劃中仍占有非常重要的地位，甚至不排除阿里在美國(guó)成功上市后尋求香港第二上市(即在兩地都上市相同類型的股票，并通過(guò)國(guó)際托管銀行和券商，實(shí)現(xiàn)股份跨市場(chǎng)流通)，但前提是香港改革現(xiàn)行上市制度，容納阿里合伙人制度。

27位合伙人“權(quán)力包”異于AB股？

最新的招股書首次披露了27名合伙人名單。組成包括阿里創(chuàng)始人，高管以及外部專業(yè)人士。

其中，在18名創(chuàng)始人中，馬云、蔡崇信、吳詠銘、彭蕾、戴姍、金建杭和蔣芳等7人入選。而由CEO陸兆禧領(lǐng)銜的各事業(yè)部高管形成第二梯隊(duì)，包括陸兆禧、姜鵬、彭翼捷、童文紅、王帥、吳敏芝、張劍鋒、張宇和程立。另有11名專業(yè)人士入選，包括阿里法律總顧問(wèn)Timothy A.Sternert和首席戰(zhàn)略官曾鳴等。

在這個(gè)集體決策層內(nèi)，合伙人一人一票，每年可提名新的合伙人，新的合伙人必須獲得75%的投票通過(guò)。馬云、蔡崇信、陸兆禧、彭蕾和曾鳴5人組成了合伙人委員會(huì)，委員會(huì)保留提名簡(jiǎn)單多數(shù)董事的權(quán)利。

如果合伙人的董事提名人被董事會(huì)投票否決，阿里合伙人有權(quán)委任代理董事暫時(shí)替任，直至下一年度股東大會(huì)投票。

接近阿里集團(tuán)的知情人士透露，該合伙人制度及其附屬的獨(dú)家董事提名權(quán)早在去年12月就同時(shí)獲得了紐約交易所和納斯達(dá)克(4321.11, 10.45, 0.24%)交易所的批準(zhǔn)。

“與AB股相比，合伙人制度在合伙人內(nèi)部保留了一人一票的平等權(quán)利，有利于制衡個(gè)別高管在阿里集團(tuán)的權(quán)力過(guò)大。盡管本質(zhì)上仍是同股不同權(quán)，但相信合伙人制度更容易得到美國(guó)投資者的認(rèn)同，在保證創(chuàng)新精神傳承的同時(shí)也保證了權(quán)力不過(guò)分集中于個(gè)別股東?！痹S夏雄說(shuō)。(編輯 付玉)