8月16日消息，今日早間，中金下調(diào)聯(lián)想集團目標價17.3%至6.2港元，因?qū)镜姆?wù)器業(yè)務(wù)增長持更保守的觀點，并反映不斷上升的收入增長壓力。截止今日午間收盤，聯(lián)想集團股價報5.67港元，漲幅0.53%。

8月15日，聯(lián)想集團公布截至2019年6月30日的第一財季業(yè)績，該份財報發(fā)布后，市場給出反應(yīng)，當天股價跌幅6%，盤中甚至一度跌超8%。

移動、數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入均下滑 中金下調(diào)目標價

根據(jù)財報顯示，在2019/2020財年的首個財季，聯(lián)想集團的營收和利潤實現(xiàn)雙增，其中實現(xiàn)營收853億人民幣，稅前利潤16.4億人民幣，同比增長超過113%。凈利潤11億人民幣，同比增長超過111%。

從各業(yè)務(wù)集團來看，智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團的收入同比增長8%至111.56億美元，個人電腦業(yè)務(wù)本季度錄得收入同比增長12%至96.31億美元，占集團總收入的75%以上。

與穩(wěn)健的PC業(yè)務(wù)相比，聯(lián)想另外兩項主營業(yè)務(wù)營收雙雙下滑。首先是移動業(yè)務(wù)集團收入同比下降9%至15.03億美元，聯(lián)想在財報中解釋稱，集團將繼續(xù)努力完善歐洲戰(zhàn)略，僅針對具有盈利增長潛力的國家進行投資，不可避免地導(dǎo)致經(jīng)營規(guī)?？s小有關(guān)。

其次是數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入也出現(xiàn)下滑，報告期實現(xiàn)收入為13.56億美元，相當于集團總收入的11%，同比下滑17%。聯(lián)想表示，數(shù)據(jù)中心所處行業(yè)正受整個行業(yè)需求低迷所困，主要的挑戰(zhàn)在于一部分和大型的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心經(jīng)歷了去年的大幅增長后大量囤積庫存，另外一個關(guān)鍵的行業(yè)挑戰(zhàn)是由于商品售價大幅下降。

今日早間，中金下調(diào)聯(lián)想集團目標價17.3%至6.2港元，中金表示，聯(lián)想2020財年第一季度手機收入按年下滑8.7%，預(yù)計在三季度新產(chǎn)品發(fā)布前，公司的手機業(yè)務(wù)仍面臨增長壓力；而公司數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)亦面臨暫時性的挑戰(zhàn)，首財季收入按年下跌17%。中金分別下調(diào)聯(lián)想2020和2021年收入預(yù)測1.4%和1.5%至532億美元和549億美元。

事實上，這已是年內(nèi)中金第二次下調(diào)聯(lián)想集團目標價，上次下調(diào)是今年5月份聯(lián)想發(fā)布2019財年第四季度業(yè)績及全年業(yè)績報告，中金發(fā)布報告，下調(diào)集團股份目標價12%至7.5港元，維持買入評級。

市場在擔心什么？

除中金之外，還有多家投行也對聯(lián)想集團目標價進行了下調(diào)。

其中，大摩將其目標價由7元下調(diào)約14.3%至6元，維持“大市同步”的投資評級。大摩指出，聯(lián)想昨天股價大跌，或受多項因素影響，包括美國股市走低，以及在國際市場調(diào)研機構(gòu)IDC公布數(shù)據(jù)后，聯(lián)想在個人電腦（PC）方面的數(shù)據(jù)表現(xiàn)遜預(yù)期等。

大摩認為，如果宏觀環(huán)境沒有改善，或者公司盈利沒有顯著上漲，聯(lián)想股價難以有優(yōu)于大市的表現(xiàn)，將聯(lián)想的中期增長預(yù)測從4%下調(diào)至2.1%，以反映宏觀風險。

瑞信發(fā)布報告，下調(diào)聯(lián)想集團目標價至6.1港元，評級“中性”，瑞信指出聯(lián)想集團首財季個人電腦銷量高於預(yù)期，惟移動業(yè)務(wù)集團（MBG）、數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)集團（DCG）遜預(yù)期，DCG虧損更大于預(yù)期。

瑞信預(yù)期，第二財季業(yè)績表現(xiàn)有更多風險，公司給予指引，料個人電腦及智能設(shè)備業(yè)務(wù)（PCSD）按季增長為低雙位數(shù)，而移動業(yè)務(wù)則繼續(xù)在核心市場有中單位數(shù)的按季增長表現(xiàn)，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)按季僅輕微增長，按年更跌低雙位數(shù)，主因庫存過多。

不過，也有投行對聯(lián)想集團持看多態(tài)度，其中，花旗發(fā)表研究報告稱，聯(lián)想集團2020財年首季業(yè)績勝預(yù)期，主要是個人電腦和智能設(shè)備業(yè)務(wù)利潤率提升帶動，強勢或延續(xù)至第二季。該行上調(diào)對其2020至2022年每股盈利5%、2%及1%，以反映業(yè)績表現(xiàn)及更新的預(yù)測，維持對其目標價7.8港元，其現(xiàn)價過度調(diào)整，估值吸引，重申“買入”評級。