8月20日，愛奇藝發(fā)布了2019年第二季度未經審計的的財務報告。財報顯示，愛奇藝營收71.1億，同比增長15%。凈虧損23億元，較上年同期的凈虧21億元擴大10%。

值得注意的是，在第二季度末，愛奇藝訂閱會員規(guī)模達到1.005億，訂閱會員規(guī)模同比增長50%，愛奇藝會員收入已連續(xù)四個季度超過廣告收入。

6月22日，愛奇藝會員人數破億，公司開始從“戰(zhàn)略性虧損”轉而步入“戰(zhàn)略性持平”階段，有消息稱，2020年愛奇藝或將實現盈利。付費會員數量破億也標志著中國本土視頻網站間的競爭進一步加劇。

用戶增長與虧損并存

隨著我國政府部門對于版權監(jiān)管加強、居民收入水平的提升，消費逐漸由物質消費向精神、服務領域升級，用于文化娛樂等方面的支出也在增加，用戶付費條件已經已經較為成熟。

QuestMobile最新數據顯示，在線視頻用戶規(guī)模已超過6億，付費會員基礎良好，但面臨著時長增長放緩、存量用戶爭奪加劇等問題，發(fā)展付費用戶有利于其進行精細化運營。

在第二季度末，愛奇藝訂閱會員規(guī)模達到1.005億，訂閱會員規(guī)模同比增長50%。騰訊集團公布的二季度財報顯示，騰訊視頻會員訂購賬戶數達9690萬元，同比增長30%。阿里集團未透露優(yōu)酷的具體用戶數，但提出優(yōu)酷日均訂閱用戶同比增長40%?？傮w而言，“優(yōu)愛騰”三家視頻平臺訂閱會員數量都有不同程度的提升。

不過，本季末愛奇藝依舊處于虧損狀態(tài)，二季度凈虧損23億元，較上年同期的凈虧21億元擴大10%。騰訊視頻及優(yōu)酷的具體盈利情況仍未披露，但從收入角度看也并不樂觀。其中，騰訊提出“媒體廣告收入為44億元，同比下降7%”。

據悉，內容成本的巨額投入是會員數量增加的重要原因。2019年第二季度，愛奇藝總運營成本和支出為90億元，較去年同期的75億元增長20%。其中，愛奇藝第二季度營收成本為70億元，比去年同期增長14%，愛奇藝將這一增長歸因于內容成本及其他支出的驅動。

財報顯示，愛奇藝營收成本中的內容成本為50億元，比2018年同期增長7%。不過，環(huán)比來看，自2019年Q1開始，愛奇藝的內容成本支出正在減少。Q1財報顯示，愛奇藝內容成本支出為53億元，相較2018年Q4的65億元下降了18%；Q2的50億元內容成本則環(huán)比減少約3億元。

愛奇藝CEO龔宇對內容成本的變動表示，從去年開始整體的庫存量達到了平穩(wěn)的階段，但是此前人民幣市場的大量投資導致現在還擠壓了不少的作品，特別是電視劇。因此這種情況下，眼前可選擇余地更多。

“能達到8000萬到1.2億片酬的這些演員，現在大概片酬大概在100萬到5000萬，符合限價規(guī)定，所以整個趨勢，市場不斷穩(wěn)定、成熟，所以長期來講，我們的話語權會更多，內容成本會進一步得到控制?！饼徲钆e例道。

會員收入連續(xù)反超廣告營收

值得一提的是，本次財報顯示，在第二季度末，愛奇藝訂閱會員規(guī)模達到1.005億，訂閱會員規(guī)模同比增長50%，愛奇藝會員收入已連續(xù)四個季度超過廣告收入。

目前愛奇藝的主營業(yè)務由會員服務、在線廣告、內容分發(fā)以及其他應收構成，分別在占比47.9%、31.0%、7.3%和13.8%。

在會員服務方面，愛奇藝二季度營收達34億元，較2018年同期增長38%。而在線廣告收入則受經濟環(huán)境及部分內容延遲播出影響，廣告主投放減少，二季度在線廣告收入減少到22億元，同比下滑16%。

愛奇藝CFO王曉東表示，原本預計廣告收入會在兩周或三周內恢復，但不幸的是，由于品牌廣告的宏觀環(huán)境不太好，廣告主緊縮品牌廣告的預算，這方面業(yè)務要等到第三季度和第四季度的時候，廣告業(yè)務同比增長會更趨于常態(tài)。

此外，愛奇藝對游戲業(yè)務方面的投入也顯示到了財報上，二季度內容分發(fā)和其他收入分別為5.18億元和9.79億元，財報稱這主要由于各項垂直業(yè)務的表現強勁，尤其是由于在公司收購了天象互娛之后，游戲業(yè)務取得了增長。天象互娛在一季度推出了多款暢銷游戲。

龔宇曾對愛奇藝與天象互娛的合作公開表示，愛奇藝在商業(yè)上不斷探索利用內容IP價值、追求多元化變現模式。天象互娛的加入將進一步推動愛奇藝業(yè)務的深入發(fā)展。

“自從2016年收購天象互動娛樂公司之后，海外游戲業(yè)務的收入在高速成長。愛奇藝發(fā)現與IP綁定是提升收益效率很高的一個辦法。然后還有一些文學的訂閱收入及其他收入，累計起來增長會比較快。”王曉東也對未來游戲、文學訂閱方面的發(fā)展提出了預期。

自制內容時代，視頻平臺齊發(fā)力

眾所周知，內容領域的高投入導致視頻行業(yè)一直處于虧損狀態(tài)。以實現盈利的流媒體公司Netflix為例，2018財年，Netflix營收157.9億美元，凈利潤12.1億美元，為維持內容優(yōu)勢，公司每年花在內容方面的投資占到總收入的70%-80%。

業(yè)界普遍認為，視頻行業(yè)無法實現盈利的主要原因為居高不下的明星片酬和平臺內部沒有建立穩(wěn)定的商業(yè)模式。

龔宇表示，未來平臺將會進一步壓縮明星片酬，控制內容成本的增加，而近幾年網劇的熱度正在不斷上升，越來越多的視頻網站意識到了自制原創(chuàng)劇目的重要性。原創(chuàng)自制內容直接影響會員訂閱的數量。

自制內容方面，2019年愛奇藝先后推出僅限會員的自制劇《動物管理局》、《你好，舊時光》、《破冰行動》等，《倚天屠龍記》《斗羅大陸》等自制劇也為騰訊視頻帶來了眾多付費用戶，騰訊2019年二季財報中提及，訂閱用戶的增長很大程度得益于其平臺自制國漫系列《斗羅大陸》（第二季）的大受歡迎。

優(yōu)酷則在暑期檔推出了熱門網劇《長安十二時辰》，優(yōu)酷COO莊卓然此前曾表示，暑期檔日均DAU以及會員增速，均創(chuàng)下歷史新高，阿里巴巴2020財年一季度報顯示，優(yōu)酷的平均日訂閱用戶同比增長了40%。

目前，各大視頻網站除了提高自制比例外，也在通過分賬模式提升劇集、綜藝以及網大等內容的質量。

愛奇藝本季度財報也可以看出，除會員收入外，內容分發(fā)和游戲收入等都有明顯增長，在產業(yè)鏈打造上，圍繞IP，視頻產業(yè)鏈上下游共同打造了多樣化的商業(yè)場景和變現模，影游聯動等等模式漸趨成熟。

隨著內容工業(yè)化制播水準的提升，未來無論是用戶還是廣告商，都將會更愿意為優(yōu)質內容買單。可以預見的是，優(yōu)愛騰等頭部視頻玩家在自制劇領域的競爭將日趨白熱化，而這將對各平臺的資金儲備、成本控制、內容制作等提出更高要求。