我國是世界上僅次于美國的第二大能源消費國，隨著經濟的飛速發(fā)展，我國能源消費總量持續(xù)增長，連續(xù)多年位居世界前列，且增長勢頭未減。然而能源需求增加與常規(guī)化石能源供應不足的矛盾卻日益突出，發(fā)展新能源產業(yè)勢在必行。發(fā)展新能源產業(yè)，有資源端和應用端兩大維度。從資源端看，主要包括發(fā)展太陽能、風能、核能、潮汐能、生物質能、地熱能、氫能等可再生能源;從應用端看，主要包括大力發(fā)展新能源汽車，減少環(huán)境污染以及石油資源的進口依賴。

全球新能源汽車進入加速滲透期，在政策推動與電池續(xù)航里程提升的助力之下，制約新能源汽車發(fā)展的瓶頸逐步消除。新能源汽車走向高集成化趨勢，形成大三電集成(將新能源車電控、電機和減速器集成為一體)與小三電集成(將車載充電器、動力驅動單元、DC-DC轉換器整合為充配電一體)，新能源汽車800V高壓平臺也將成為主流方案。解決大功率散熱是新能源汽車PCB設計的主流趨勢，包括厚銅或嵌入銅方案、在BMS中用軟板代替線束的方案。

純電動汽車由動力電池驅動電機提供電能，電機將電源電能轉換為機械能，目前使用最廣泛的電源是三元鋰電池，但隨著電動汽車技術的發(fā)展，它正在被其他蓄電池所取代，發(fā)展的電源主要有鈉硫電池、鎳鎘電池等，這些新型電源的應用，為電動汽車的發(fā)展開辟了廣闊的前景。

傳統(tǒng)汽車PCB市場具有平均單價低、產品可靠性及穩(wěn)定性要求高、客戶認證周期長的特點。汽車電動化與智能化的趨勢下，PCB方案呈現(xiàn)多元化，從傳統(tǒng)以4-6層多層板為主的方案向HDI、金屬散熱基板、厚銅基板、內置元件板等PCB方案演進，單車的PCB用量增加且技術難度上升，車用PCB市場增速逐步擺脫汽車銷量周期。國內是最大的汽車消費國之一，本土化配套訴求日益強烈，國內PCB廠商形成傳統(tǒng)老牌汽車PCB供應商、新進汽車PCB供應廠商兩大供應陣營。國內PCB廠商有望經歷兩個發(fā)展階段，第一階段行業(yè)百花齊放，造車新勢力終端孵化新供應商，打破原有封閉的供應體系;第二階段行業(yè)標準化方案確定，核心料號化零為整、技術壁壘上升，行業(yè)經過洗牌從分散走向集中。

當前，中國新能源汽車市場保持高速成長態(tài)勢。根據(jù)中汽協(xié)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)， 2022年上半年中國新能源車市場共完成260萬的零售銷量，同比增長 120%。CDU 、車載充電機作為新能源汽車的零部件，具有良好的市場前景。英飛特正持續(xù)加大了新能源業(yè)務相關的研發(fā)、生產、品質控制、供應鏈及市場推廣方面的投入，完善 CDU 產品矩陣，加快高速車型車載充電機的技術研發(fā)和產品化以及市場推廣，并在退役電池的梯次利用方面，做了一些技術積累及專利布局。車載充電業(yè)務目前營收占比不到5%，但是其成長潛力巨大，市場體量比LED驅動電源業(yè)務更大，目前英飛特還處于加大投入階段，并取得了一定的成績，其CDU 產品已經在多家主機廠進行測試、導入。

新能源汽車零部件領域，需要找準自身的定位。英飛特首先切入低速車載充電機市場，然后經過幾年發(fā)展向高速車載充電機市場轉向。如今英飛特已經與吉利等汽車廠商開展合作，為它們提供高速車載充電機產品。但是新能源汽車有自身的行業(yè)規(guī)律，要融入汽車行業(yè)，熟悉行業(yè)規(guī)律，根據(jù)汽車廠商的規(guī)定為他們做配套。

電驅動系統(tǒng)行業(yè)擁有較大的發(fā)展?jié)摿Γ弘婒寗酉到y(tǒng)是新能源車必備的零部件，單車配套金額可超萬元。在政策及市場的共同推動下，我們認為新能源汽車市場未來有望保持高速發(fā)展，也必將帶動電驅動系統(tǒng)行業(yè)的發(fā)展。國內電驅動市場到2025年整體規(guī)模有望達到1445.5億元，CAGR34.6%，全球電驅動系統(tǒng)市場規(guī)?？蛇_約3614億元，擁有具有較大的發(fā)展空間。